Connaître la valeur d’une entreprise est d’une grande importance pour diverses situations, comme la vendre, la fusionner ou même affronter le marché sur lequel vous opérez afin de connaître le rôle que joue votre entreprise et comprendre votre concurrence. Bien que le calcul de la valeur de votre entreprise puisse être une tâche complexe, il n’est pas impossible. Découvrez ici comment calculer la valeur d’une entreprise et quels sont les critères d’évaluation que vous devez suivre, allons-y !

Quelle est la valeur d’une entreprise ?

La première chose à mentionner est qu’une entreprise vaut ce que l’on est prêt à payer pour elle. Bien qu’il s’agisse d’un truisme, il faut comprendre que la valorisation d’une entreprise détermine sa trajectoire et sa croissance.

Cela dit, on peut dire que l’acte d’évaluer une entreprise consiste à déterminer sa valeur. Si quelqu’un voulait investir dans l’une d’elles, il devrait d’abord évaluer si cela vaut la peine d’y investir de l’argent et du temps. Il ne s’agit pas seulement de son coût ou de ce que serait son prix de vente, tous les aspects doivent être pris en compte, y compris ses actifs.

Il est important de comprendre que la valeur d’une entreprise n’a rien à voir avec son prix. Le prix est la valeur spécifique, matérialisée au moment de faire une offre d’achat et ce qu’indique la demande du marché à ce moment-là. Alors que la valeur est ce que l’entreprise reçoit en fonction de son profil, c’est une mesure monétaire de l’utilité qu’elle pourrait avoir.

Quand faut-il procéder à l’évaluation d’une entreprise ?

La valeur d’une entreprise ne dépend pas seulement de l’argent, mais aussi de facteurs externes et internes de nature économique, commerciale, sociale, etc. Cela ne fait jamais de mal de faire l’évaluation de votre entreprise, mais il y a des situations où cela devient essentiel, par exemple :

• Constitution ou retrait de l’un des membres de l’organisation qui ne sont pas cotés en bourse.
• Les analyses de gestion administrative qui visent à maximiser la valeur de l’entreprise.
• Analysez l’effort qui a été nécessaire pendant l’aventure commerciale.
• Opérations de vente et d’achat.

Ce sont quelques-unes des situations où il devient essentiel de calculer la valeur de votre entreprise. Cependant, ils ne sont pas les seuls.

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Qu’est-ce qu’une évaluation d’entreprise ?

Un point important à clarifier est qu’un processus d’évaluation n’est pas un audit, car l’analyste n’effectue pas un audit des états financiers, mais part de chiffres qui sont initialement considérés comme valides. 

Il ne s’agit pas non plus de faire un diagnostic exhaustif de tous les domaines de l’entreprise, mais de se concentrer dès le départ sur les domaines critiques qui servent à découvrir les moteurs de valeur.

En ce sens, l’évaluation de votre entreprise est une tâche technique qui exige des connaissances financières approfondies, ainsi qu’une compréhension totale de votre modèle d’entreprise : sa stratégie, son marché et les endroits où se concentrent ses éléments de valeur.

Il convient également de noter que la réalisation d’une évaluation exige un traitement aussi précis et professionnel que possible. Nous entendons par là qu’il doit être impartial, sans l’intervention du ou des fondateurs ou de toute personne liée à l’entreprise. Quelle que soit l’action à entreprendre avec l’entreprise, la valeur doit être conforme à ce qui est indiqué sur le marché.

5 facteurs qui déterminent la valeur d’une entreprise

Outre l’utilisation de formules spécifiques qui aident au calcul de la valeur des entreprises, il est important de connaître les facteurs qui sont habituellement pris en compte pour ce type de procédure :

1. Les actifs corporels, qui comprennent les machines, les biens, les biens immobiliers ou les stocks. Il est généralement facile de calculer la valeur de ces types d’actifs.
2. Les actifs incorporels comprennent des éléments tels que les marques, les brevets ou la reconnaissance de la marque. Ces actifs sont capables d’apporter une grande valeur ajoutée à l’organisation et leur valeur monétaire doit être prise en compte.
3. Le passif englobe toute dette que l’entreprise peut avoir en cours et, sans aucun doute, cela influence considérablement son évaluation.
4. Des mesures financières, indiquant la rentabilité de l’entreprise, ses bénéfices annuels, les revenus et les profits qu’elle génère, etc. Il est important de connaître les états financiers internes et externes de votre entreprise au cas où un acheteur ou un investisseur voudrait en savoir plus.
5. Ses performances sur le marché. Pour déterminer ce facteur, il est nécessaire de connaître la concurrence et la situation de l’entreprise par rapport à elle. Suite à ce facteur, l’évaluation peut être effectuée plus simplement si l’entreprise est cotée en bourse.

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Méthodes d’évaluation des entreprises

Il existe différentes méthodes d’évaluation des entreprises qui ont été développées en même temps que la science économique et la finance d’entreprise ont progressé. Cela signifie que ces méthodes sont totalement adaptées au contexte actuel. Ces méthodes peuvent être divisées en fonction de leur objet d’étude :

Méthodes de bilan

Cette analyse se concentre principalement sur l’analyse fondamentale de l’entreprise. C’est-à-dire qu’elle concentre son attention sur la valeur comptable, la valeur substantielle, la valeur de liquidation et les actifs nets réels de l’entreprise. C’est actuellement l’un des critères les plus courants et les plus répandus.

Critères basés sur les comptes de profits et pertes

Ce critère consiste normalement à appliquer des multiples spécifiques à des mesures de performance spécialisées. Par exemple : le ratio PER ou P/E, le chiffre d’affaires, le bénéfice avant intérêts (EBITDA), impôts, dépréciation et amortissement.

Leur application permet de faire des approximations intéressantes sur la valeur d’une entreprise sur le marché.

Actualisation des flux

C’est l’un des critères les plus couramment appliqués dans l’évaluation des entreprises, mais en quoi consiste-t-il ? Fondamentalement, il s’agit d’estimer la valeur de l’entreprise en fonction de la génération future de bénéfices, ce qui est une manière d’anticiper la réalité de l’entreprise dans le futur.

Méthodes basées sur les options

L’approche fondée sur les options cherche à assimiler l’évaluation d’un actif incorporel à l’évaluation d’une option d’achat. En principe, elle permet d’atténuer l’incertitude et favorise la flexibilité dans la prise de décision des entreprises. Pour l’instant, bien qu’elle soit connue de beaucoup, elle n’est pas utilisée régulièrement.

Méthodes qualitatives

Au sein de ce groupe se trouveraient toutes les méthodes basées sur des indicateurs qui devraient idéalement couvrir tous les aspects liés à la valeur des actifs : technologiques, commerciaux, juridiques, etc.

Ce critère est généralement mis en œuvre au moyen d’un formulaire dans lequel les actifs doivent être notés sur une échelle (par exemple de 1 à 10) par rapport aux indicateurs pertinents.

Méthodes mixtes ou fondées sur le goodwill

Cette méthode est principalement basée sur le goodwill ou les dividendes de l’entreprise. Ces éléments immatériels impliquent une valeur élevée pour l’entreprise, comme sa situation sociale, sa clientèle ou les bénéfices qui lui sont attribués.

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Qui est qualifié pour effectuer l’évaluation de votre entreprise ?

Il n’y a pas une seule personne qui puisse mener à bien ce processus. En fait, elle implique généralement plusieurs parties qui sont habituellement impliquées dans l’entreprise. Selon le type d’évaluation à effectuer, les formations sont généralement dispensées par.. :

• Fonds et investisseurs.
• Conseillers en matière d’acquisition ou de fusion.
• Acheteurs.
• Les chefs d’entreprise et les cadres.
• Partenaires, actionnaires ou propriétaires.

Plus tôt, nous avons mentionné que les personnes effectuant l’évaluation ne doivent pas être impliquées dans l’entreprise, comme les propriétaires et les partenaires. Toutefois, cela change en fonction de la méthode d’évaluation considérée comme pertinente et ensuite, en fonction de la conclusion à laquelle chaque partie est parvenue, elle sera comparée à l’opinion objective.

Comme vous l’aurez constaté, il existe de nombreuses façons de calculer la valeur d’une entreprise. Il est important de savoir que, selon l’opération que vous souhaitez réaliser, l’évaluation variera. Toutes les analyses effectuées font partie de la même réalité et toutes ensemble, elles constituent le guide global de la situation de votre entreprise.

Vous voulez connaître la valeur d’une entreprise, notamment la vôtre ? Les managers de TAS Consultancy sont experts dans ce type de situation. Si vous recherchez un conseil complet, n’hésitez pas à prendre rendez-vous avec nous. Contactez-nous par le biais de notre site web ou de notre adresse électronique tasconsultoria@tas-sl.es, nous serons heureux de vous aider.